美债风暴再起？机构警告：收益率曲线将出现40年来最大反转

美债风暴再起？美债机构警告：收益率曲线将出现40年来最大反转

华尔街见闻 夏雨辰

Allspring Global Investments预测，随着美国经济越来越接近衰退，风暴2年期和10年期美债收益率的再起转息差可能达到负100个基点，创沃尔克时代以来最严重的机构警告水平。

由于市场目前普遍预计，收益美联储将在下周的率曲FOMC会议上加息75个基点，并且到明年3月份，出现联邦基金利率可能将从目前的年最2.25%-2.5%区间升至4.5%左右的峰值，美债收益率也预计将会进一步走高。大反

9月16日，美债有媒体称，风暴Allspring Global Investments的再起转数据显示，随着美国经济越来越接近衰退，机构警告2年期和10年期美债收益率的收益息差可能会达到负100个基点，创1980年代以来最严重的率曲水平。

Allspring Global Investments是一家美国资管公司，截至6月30日，其名下管理着4760亿美元的资产。

该资管公司的高级投资策略师布莱恩·雅各布森（Brian Jacobsen）预计，未来6个月内，2年期美债收益率可能会飙升，使得它对10年期美债收益率的息差达到负100个基点，他指出：

当我们开始注意到，市场价格反映出对美联储加息并维持高利率的预期时，我们预计，2年期美债收益率可能会进一步走高。

尤其是如今市场普遍预期，明年3月份的联邦基金利率将会接近4.25%或4.5%，我们预计，2年期美债收益率可能相应地升至4%至4.5%，而10年期美债收益率可能降至3%。如此一来，届时2年期和10年期美债收益率曲线将出现40年来最大反转。

在上世纪80年代初，时任美联储主席保罗·沃尔克曾经将利率提高至20%，以抑制达到14.8%峰值的年通胀率，当时美债收益率曲线的关键部分曾一度倒挂200多个基点。

目前来看，彭博汇编的数据，截至周五，2年期和10年期收益率的息差为负44个基点，这是近一个月来的最大差距。

而随着人们越来越担心美联储将不得不进一步提高利率以抑制通胀，2年期美债收益率相对于较长期美债收益率的升幅将会更大。且由于投资者对美国经济未来增长收缩的担忧加剧，2年期和10年期美债收益率的息差也在向更大的负值移动。

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