综合

招商证券(香港):维持理想汽车-W买入评级 目标价159港元

字号+ 作者:餐风宿露网 来源:综合 2025-07-06 19:53:44 我要评论(0)

香港)发布研究报告称,维持02015)“买入”评级,予5x2022EP/S估值,目标价159港元。当前理想One需求强劲,交付周期长达6-8周,部分地区达10周,另目前常州工厂的供应链仍较紧张,预计5

(香港)发布研究报告称,招商证券维持(02015)“买入”评级,香港予5x2022EP/S估值,维持目标价159港元。理想当前理想One需求强劲,汽车交付周期长达6-8周,入评部分地区达10周,港元另目前常州工厂的招商证券供应链仍较紧张,预计5月产量仍短暂受压。香港考虑北京车展延后,维持虽然L9具体上市时间仍有不确定性,理想但该行预计公司有能力确保在三季度开始交付,汽车当前L9市场关注度高,入评或有望成为新的港元股价催化剂。

招商证券(香港)主要观点如下:

4月交付因疫情受阻,招商证券渠道深化稳步推进

1)交付:公司4月交付4.2千辆,同比减少24.8%,环比减少62.2%,为21年3月以来最低水平;理想ONE上市以来累计交付量达15.9万辆,22年累计交付3.6万辆,此外4月销量主要受疫情扰动,常州工厂处于长三角中心地带,80%的供应商位于长三角地区,且其中很大比例位于上海、江苏昆山等地,受4月长三角供应链厂商停工停运影响较大。

2)排名:公司4月交付量位居中国造车新势力第5名,受疫情和供应链的影响,造车新势力4月无一家交付量破万辆。

3)渠道拓展:截止至4月末,公司在全国已有225家零售中心,当月净增加8家;共计覆盖106个城市,当月净扩展4个城市,渠道持续向低线城市下沉,另有售后维修中心及授权钣喷中心292家,当月净增加5家;共计覆盖211个城市,当月净扩展10个城市。

4)单店销量:4月单店销量为19辆,环比-62.7%,而一季度单店月销量为50辆。

L9拓宽产品线,性能和配置升级

第二款产品L9预售价达45-50万元人民币。关注点:1)售价区间较理想ONE上移,降低价格带重叠,巩固豪华品牌形象。

2)搭载理想ADMax辅助驾驶系统,感知端包括11颗高性能摄像头+禾赛AT128激光雷达,智能化能力提升。

3)搭载1.5T四缸增程器,预计市场接受度较理想ONE采用的三缸机更高。

4)采用“前五合一”+“后三合一”动力系统,高集成度提升车内空间利用率。

5)增程器热效率达40.5%,燃油模式下百公里油耗低至5.9L,低于理想ONE的8.5L,尺寸更大,动力更强,油耗更低。

风险因素:行业景气度低于预期等。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 搞权色钱色交易、插手贷款业务……都本伟落马,曾任辽宁省联社理事长

    搞权色钱色交易、插手贷款业务……都本伟落马,曾任辽宁省联社理事长

    2025-07-06 19:48

  • 跑步机业绩“过山车”:多品牌营收利润双下滑,晾衣架成归宿|吃灰品

    跑步机业绩“过山车”:多品牌营收利润双下滑,晾衣架成归宿|吃灰品

    2025-07-06 19:21

  • 人民日报|蒙牛集团:努力满足消费者的高品质需求

    人民日报|蒙牛集团:努力满足消费者的高品质需求

    2025-07-06 18:47

  • 年内“A并A”频发 涉及金额已超600亿元

    年内“A并A”频发 涉及金额已超600亿元

    2025-07-06 17:13

网友点评